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The USD remained relatively stable yesterday against a number of its counterparts, as Fed Chairman Jerome Powell’s testimony before the US Congress was hawkish yet within the market’s expectations. In his testimony the Fed Chairman stated that the bank is strongly committed in curbing inflationary pressures in the US economy while also noted that a recession is a possibility. Overall the Fed’s path to avoid a possible recession may still be possible yet may at the same time prove to be a difficult one. US stockmarkets ended their day with low volatility being also under pressure from the market’s worries maybe with the exception of Nasdaq that slipped a bit yet recovered the lost ground during today’s Asian session. Oil’s price tumbled yesterday as recession fears tended to intensify also worries for the demand side of the commodity, while it should also be noted that the US President Biden asked Congress for a gas tax holiday to lower fuel prices at petrol stations. At the same time it should be noted that the API crude oil inventories reading for past week, showed a considerable rise of oil inventories which may have also played a detrimental part in oil’s price as it may imply a slack in the US oil market where, production surpasses demand levels, while today we get the EIA crude oil inventories figure for past week. Today we note for EUR traders the release of the preliminary PMI figures for June and should their readings drop if compared to May, we may see the EUR weakening as the drop would imply a slowdown of the expansion of economic activity in the Area. The heavyweight of the release is to be on Germany’s manufacturing sector which is also considered the locomotive of Eurozone’s economy. EUR traders may keep an eye out for ECB President Lagarde which is to attend the EU Council meeting and could make some statements. From Norway, we note Norgesbanks’ interest rate decision and we would expect the bank to stick to the script and hike rates in the coming meeting as it remained on hold in the last one and CPI rates accelerated further. It’s interesting to see whether the bank’s forward guidance will be tweaked more to the hawkish side, a scenario which could provide some support for the NOK. Last but not least on a more exotic note, we would like to see how the Central Bank of Turkey will behave also today. The bank has maintained its one week repo rate at 14%, with inflation for May accelerating further and reaching 73.50% yoy, while Turkey’s President Erdogan warned that his government will try to lower interest rates even further. Should the bank actually maintain rates unchanged once again we may see the Lira starting to weaken. Should the bank show intentions of cutting rates further, we may see the Lira weakening substantially practically sending the Turkish economy in a negative spiral.
El precio del petróleo se desplomó ayer debido a que los temores de recesión tendieron a intensificar también las preocupaciones por el lado de la demanda de la materia prima, mientras que también se debe tener en cuenta que el presidente de los EE. UU. Biden solicitó al Congreso una exención del impuesto a la gasolina para reducir los precios del combustible en las estaciones de servicio.. Al mismo tiempo, debe tenerse en cuenta que la lectura de los inventarios de petróleo crudo API de la semana pasada mostró un aumento considerable de los inventarios de petróleo que también puede haber jugado un papel perjudicial en el precio del petróleo, ya que puede implicar una holgura en el mercado petrolero de EE. UU. donde, la producción supera los niveles de demanda, mientras que hoy tenemos la cifra de inventarios de crudo de la EIA de la semana pasada.
Hoy notamos para los comerciantes de EUR la publicación de las cifras preliminares del PMI para junio y si sus lecturas caen en comparación con mayo, podemos ver que el EUR se debilite ya que la caída implicaría una desaceleración de la expansión de la actividad económica en el área.
El peso pesado del comunicado estará en el sector manufacturero de Alemania, que también se considera la locomotora de la economía de la eurozona.
Los comerciantes de EUR pueden estar atentos a la presidenta del BCE, Lagarde, que asistirá a la reunión del Consejo de la UE y podría hacer algunas declaraciones.
Desde Noruega, tomamos nota de la decisión sobre las tasas de interés de Norgesbanks y esperamos que el banco se ciña al guión y aumente las tasas en la próxima reunión, ya que permaneció en suspenso en la última y las tasas del IPC se aceleraron aún más. Es interesante ver si la orientación a futuro del banco se modificará más hacia el lado agresivo, un escenario que podría brindar cierto apoyo a la NOK.
Por último, pero no menos importante, en una nota más exótica, nos gustaría ver cómo se comportará el Banco Central de Turquía también el jueves.
El banco ha mantenido su tipo de interés repo a una semana en el 14 %, con la inflación de mayo acelerándose aún más y alcanzando el 73,50 % interanual, mientras que el presidente de Turquía, Erdogan, advirtió que su gobierno intentará reducir aún más los tipos de interés.
Si el banco realmente mantuviera las tasas sin cambios una vez más, podríamos ver que la Lira comienza a debilitarse.
Si el banco muestra intenciones de recortar aún más las tasas, podemos ver que la lira se debilite sustancial y prácticamente envíe a la economía turca a una espiral negativa.
WTI Gráfico 4H
Soporte: 97.40 (S1), 92.60 (S2), 87.35 (S3)
Resistencia: 103.00 (R1), 110.30 (R2), 116.00 (R3)
USD/TRY Gráfico 4H
Soporte: 17.0000 (S1), 16.5000 (S2), 15.7400 (S3)
Resistencia: 1.0260 (R1), 1.0380 (R2), 1.0485 (R3)
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