米国消費者物価指数レートは上昇を続け、英国消費者物価指数レートは冷え込む

昨日は、1月の消費者物価指数の発表が投資家を興奮させることができなかったため、為替相場は比較的横ばいで推移した。この発表では、続報消費者物価指数が前年同月比6.4％と、予想が6.2％に低下したのに対し、ほんの少し減速し、前月比では0.5％に加速していることに注目したい。全体として、今回の発表は米国経済におけるインフレ圧力の持続を強調する傾向があり、FRBにタカ派的なスタンスを維持させ、さらなる利上げと高水準の金利を長期に維持させ、FRBのUターンや今年中の利下げの可能性に対する市場の期待を実質的に損なわせるだろうと私達は考えている。

なお、昨日はダラス連銀のローガン総裁が「今の予想より長く利上げする用意があるはず」と述べ、フィラデルフィア連銀のハーカー総裁が「インフレ率は低下しているが緩やかにしか推移していない」と言及し、ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁が利上げについて「軌道修正」すべきと述べたように、連銀幹部はタカ派的に聞こえたようだ。米国株式市場は、コカコーラの決算報告が市場予想を上回ったものの、株価は下落し、かなり不安定な後、混在して終了した。今日は、米国でシスコ、エクイニクス、AIGの決算報告が行われ、英国では、バークレイズとグレンコアが、続報で取り上げられ大騒ぎになるかもしれないので注意しよう。

為替市場に戻ると、英国の1月のインフレ率は10.1％と予想をやや上回り、12月の平均所得成長率の鈍化とも一致することから、BOEはタカ派的なトーンを緩めるだろうという。インフレ圧力の緩和は、少なくとも部分的には燃料価格の下落の結果であると思われるが、現時点では、減速にもかかわらず、インフレ率は2桁台で上昇し、英国で進行中の生活費危機を強調しており、全体像は依然として憂慮すべきものである。最後になったが、オーストラリアのロウRBA総裁は、オーストラリア上院で利上げを継続する決定を弁護したが、強い政治的抵抗に直面しているようだ。

その他の注目材料

本日の欧州時間では、英国の1月消費者物価指数、ノルウェーの第4四半期GDP、ユーロ圏の12月鉱工業生産率の発表が予定されている。米国時間には、カナダから1月の住宅着工件数と12月の製造業売上高の伸び率が発表され、米国からは2月のニューヨーク連銀製造業景気指数と1月の鉱工業生産伸び率、そして注目は1月の米小売売上高伸び率が発表される予定である。一方、原油投資家は週次原油在庫統計の発表に関心があるだろう。ラガルドECB総裁が何らかの発言をすることに注意したい。木曜日のアジア時間では、日本では12月の機械受注と1月の貿易統計が発表され、オーストラリアでは1月の雇用統計がハイライトとなりそうだ。