RBA の金利決定が注目される

The USD got some considerable support on Friday across the board, after the release of January’s US employment report, as the NFP figure instead of dropping, rose to reach 517k and the unemployment rate ticked down to 3.4%, showcasing the tightness of the US employment market. The release highlights the possibility of a hawkish Fed and understandably weakened riskier assets such as US stockmarkets which dropped. Also, we note that during today’s Asian session, reports surfaced that BoJ Deputy Governor Amamiya may be the one to replace BoJ Governor Kuroda in April and that the Japanese Government is considering this scenario. The reports have not been reaffirmed from the Japanese Government, yet such a scenario could weaken JPY given that Deputy Governor was regarded as being one of the doves in BoJ. Tomorrow, during the Asian session, we highlight RBA’s interest rate decision and the bank is expected to hike rates by 25 basis points and AUD OIS imply a probability of 91% for such a scenario to materialize, while the rest imply that the bank may remain on hold at 3.10%. It should be noted that the acceleration of the headline CPI rate on a year-on-year level and the relatively tight employment market despite the drop of the employment change figure into the negatives for December, adds more pressure on the bank to tighten its monetary policy. Should the bank proceed with a 25 basis points rate hike as expected, we may see the Aussie getting some support, yet market attention is expected to turn towards Governor Lowe’s accompanying statement. Should the statement maintain a clear, confident, hawkish tone, we may see AUD gaining further. Should the bank express doubts about the possible tightening of its monetary policy the rate hike may turn to a dovish hike weakening the Aussie.

明日のアジア時間では、RBAの金利決定があり、25bpの利上げが予想され、AUD OISはそのシナリオが実現する確率を91％としているが、その他は3.10％で据え置かれるだろうと示唆している。続報消費者物価指数が前年比で加速していること、12月の雇用統計がマイナスに転じたものの、雇用市場が比較的逼迫していることが、金融引き締めへの圧力を強めていることに留意する必要がある。

日本銀行が予想通り25bpの利上げに踏み切った場合、豪ドルポンドはいくらか上昇するかもしれないが、市場の関心はロウ総裁の声明文に向けられると予想される。声明文が明確で自信に満ちたタカ派的なトーンを維持した場合、豪ドル円はさらに上昇するだろう。また、金融引き締めの可能性に疑念を示した場合、利上げはハト派的なものになり、豪ドル安に転じるだろう。

その他の注目材料

欧州時間では、ドイツの12月鉱工業受注、ユーロ圏の2月Sentix指数、英国の1月建設業PMI、ドイツの1月消費者物価指数速報値の発表が予定されているが、発表は数日後となるだろう。月曜のアジア時間では、RBAの金利決定に加えて、オーストラリアから12月の貿易統計、日本から同月の全家計消費支出が発表される。

今週の指数発表

火曜日：ドイツの12月の鉱工業生産、英国の1月のハリファックス住宅価格、カナダの12月の貿易統計水曜日：日本の経常収支木曜日：米国の週間新規失業保険申請件数とニュージーランドの1月の電子カード小売売上高金曜日：日本の企業物価、中国のインフレ指標、ノルウェーの消費者物価指数、カナダの雇用統計（いずれも1月分）、英国からは第4四半期のGDP速報値、米国からは2月のミシガン大学消費者信頼感指数の速報値