市場はFEDの金利決定を待つ

今日の米国時間、主役はFEDの金利決定だが、市場の予想は固まっているようだ。FFFが25bpの利上げを80％の確率で予測しているのが特徴的だ。この数週間、米国経済を苦しめた銀行危機を受けて、FEDがどのような反応を示すかについて、多くの憶測が飛び交った。最も注目されたのはSVBとシルバーゲートの破綻で、クレディスイスが長年のライバルであるUBSに買収されるなど、欧州の多くの銀行に伝染する恐れが広まった。多くの人が、インフレに対抗するためにECBとFEDが立てた戦略的計画を覆すだろうと懸念したため、その影響は壊滅的なものになりかねなかった。しかし、ECBが50bpの利上げを決定し、スイス国立銀行がクレディスイスの買収を迅速に行ったことを受け、市場はFEDがこれに追随するだろうと予想している。したがって、FRBは、すでに微妙な金融情勢を悪化させることを恐れて利上げを行わない代わりに、銀行業界に過度の負担をかけることなく2％のインフレ目標を追求し続けるために、25bpという緩やかな利上げを選択するだろう。 FRBの金利決定だけでなく、フォワードガイダンスを含む付随声明の発表も注目される。FRBが積極的なタカ派スタンスを緩和し、将来の利上げ路線に若干の躊躇を示すようであれば、米ドル安が進み、利上げがハト派的な利上げに変わる可能性を強調するシナリオが考えられる。

さらに、新しいドットプロットの発表にも注目したい。このドットプロットによって、FRBの政策担当者が期待する終末金利のピークを見ることができるかもしれない。終値が市場予想を上回った場合、米ドルに強気な影響が出るだろう。また、FRBの新しい経済予測が発表されることも注目される。FRBが米国経済の下落を予想しているかどうか、興味深いところだ。もしFRBが、米国経済が景気下落を回避する、あるいは景気下落はむしろ浅いという見通しを示した場合、米ドルはいくらか上昇するだろう。

最後に、30分後に行われるパウエルFRB議長の記者会見にも注目が集まる。FRB議長は、発表によって作られた市場心理を覆すことができることで知られているため、米ドルのボラティリティが拡大するため、注意が必要である。FRB議長が実際にタカ派的な発言をした場合、ドル円は何らかの上昇することになるかもしれない。 FRBの金利決定は、株式市場などの他の市場や金などの取引商品に影響を与えるため、投資家はその期間中、警戒を怠らないようにすることを再度強調しておく。