1月の米国雇用統計が注目される

昨日は、ユーロと英ポンドが下落し、米ドルが他の通貨に対して上昇し、米ドルが輝く傾向があった。 BOE は予想通り 50bp の利上げを行い、金利を 3.50% から 4.00%に引き上げた。BOEは声明で「英国国内のインフレ圧力は予想以上に強い」としながらも、「続報消費者物価指数インフレ率は下落し始め、年内には大幅に低下するだろう」と指摘した。ベイリーBOE総裁が決定後の記者会見で、「インフレが曲がり角を迎えたという最初の兆候を見ている」と述べたことが特徴的であった。

また、今後も指数を注意深く監視していくと述べており、将来の利上げの確実性は低く、タカ派的な傾向ではないことを示唆する傾向がある。この決定は7対2の多数決で行われ、反対した2人の委員は据え置きを支持した。これは、BOE内にさらなる利上げに対する抵抗があることを示しており、また、銀行金利がピークに近づいている可能性を示唆したことにも注目したい。また、ECBは大方の予想通り50bpの利上げを実施した。声明文では、「ECB理事会は3月の次回金融政策決定会合でさらに50bpの利上げを行う意向」とし、次回利上げのペースを決めるとともに、その後の利上げを再検討するとのフォワードガイダンスを発表した。

また、3月以降に量的引き締めを開始する意向を再確認し、ユーロ圏の流動性にさらなるひずみを与えるだろう。全体的に、タカ派的なサプライズはほとんどなかったようだ。銀行は市場の予想に従ったため、通貨は米ドルに対して下落し、特にこの後のラガルドの記者会見でその傾向が強まった。本日の市場では、1月の米雇用統計の発表が注目されており、米国非農業部門雇用者数は12月の22万3000人に比べ18万5000人に減少、失業率は3.6％に上昇、平均所得成長率は12月の前年比4.6％と比べ4.3％に鈍化すると予想されている。全体として、米国雇用市場の弛緩を示唆する指標の下落を考えると、実際の金利と数値がそれぞれの予測に合致するか、あるいはさらに悪化した場合、米ドルは下落することが予想される。

しかし一方で、失業率が上昇しているにもかかわらず、米国の雇用市場は依然として厳しいため、FRBの金融引き締めの意図に問題はなく、米ドルへの打撃は緩和されるだろう。この発表は、通貨ペア市場のボラティリティを大幅に高め、米国株式市場や金など他の市場にも波及するため、警戒が必要であることに注意したい。

その他の注目材料

欧州時間では、トルコの1月消費者物価指数と英国の同月サービス業PMI（最終値）の発表が予定されており、金融面ではBOEのヒューピル首席エコノミストのスピーチが予定されている。米国市場では、1月の米雇用統計のほか、1月のISM非製造業PMIが発表される。月曜日のアジア時間では、オーストラリアの第4四半期の小売業成長率が発表される。