Les CFD : bons ou mauvais ?

CFDs, for most traders, are the most accessible way to trade prominent global assets. However, in various finance discussions, the safety and quality of CFD trading is consistently put into question.

Cet article explore les raisons de cette situation et compare les marchés CFD au trading traditionnel.

Qu’est-ce-que les CFD ?

Pour comprendre en quoi les marchés CFD diffèrent des marchés traditionnels, voyons d'abord ce qu'ils sont. Les CFD, ou contrats sur différence, sont des contrats financiers dérivés conclus entre deux parties (un trader et un courtier). Ils permettent au trader de clôturer le contrat à sa guise et de tirer profit de la différence de valeur par rapport au moment où il a été ouvert.

Les CFD étant des produits dérivés, leur valeur découle d'un actif financier existant. À ce titre, ils sont étroitement liés au marché et ne permettent que très peu de fluctuations par rapport à celui-ci.

Le contrat est un autre mot clé ici. Cela signifie que les traders n'achètent pas les actifs eux-mêmes. Ils ne peuvent pas, par exemple, devenir actionnaires majoritaires d'une société. Cependant, comme nous le verrons plus loin, cela ne fait guère de différence pour la grande majorité des traders.

Pour mettre cette explication en pratique, examinons une situation hypothétique sur le marché. Supposons que les actions Amazon cotent aujourd'hui 50 $. Un trader peut se rendre chez un courtier CFD et acheter 10 CFD sur les actions Amazon à 50 $ (sans tenir compte des spreads, dont nous parlerons plus tard). Un mois plus tard, les actions Amazon bondissent à 70 $. Le trader pourra alors résilier son contrat et encaisser 200 $.

Si cela ressemble beaucoup au trading au comptant, c'est parce que c'est le cas. En réalité, les CFD présentent très peu de différences fonctionnelles par rapport aux marchés traditionnels.

La propriété a-t-elle de l'importance ?

À première vue, la propriété sous-jacente des actifs peut sembler être une différence considérable. C'est également la raison pour laquelle certaines personnes craignent les CFD, car elles se sentent en insécurité de ne pas posséder réellement les actifs. Cependant, cet aspect de sécurité provient du courtier du trader, et non du marché des CFD lui-même, et la propriété n'aura aucune importance pour la plupart des traders particuliers.

Il existe trois cas importants où la possession d'un actif peut avoir son importance, dont l'un a déjà été mentionné :

• Dividendes
• Actionnaires majoritaires/siégeant au conseil d'administration
• Livraison des actifs

Les dividendes, c'est-à-dire les paiements versés pour la détention d'actions d'une société, ne peuvent pas être obtenus par le biais des CFD, car les traders ne détiennent pas réellement les actions. Concrètement, cela peut s'avérer être un inconvénient majeur pour les traders qui négocient principalement des actions. De même, ils ne pourront pas devenir des actionnaires importants, même si les traders qui peuvent le faire ne sont probablement pas ceux qui lisent cet article.

Enfin, la livraison d'actifs est quelque peu marginale, mais peut parfois s'avérer utile pour les matières premières. Étant donné que les traders qui achètent du pétrole ou des métaux tels que l'or, par exemple, possèdent réellement l'actif physique, ils peuvent se le faire livrer si nécessaire.

Bien sûr, ces instruments sont stockés dans des entrepôts, et les traders au comptant qui souhaitent les faire livrer doivent payer les frais d'expédition. Encore une fois, cela arrive très rarement, mais c'est une tactique parfois utilisée par les entreprises pour tirer profit des prix bas des biens physiques qu'elles utilisent.

Quels sont les avantages des CFD ?

Si ces trois éléments constituaient les seuls inconvénients et que les CFD ne présentaient aucun autre avantage, on pourrait affirmer sans hésiter que le trading au comptant est nettement préférable. Bien sûr, ce n'est pas le cas.

Le premier avantage, et le plus notable, du trading de CFD est leur accessibilité. Grâce aux CFD, les traders de tous les pays où ils sont autorisés peuvent accéder aux meilleurs actifs mondiaux. Ce n'est pas le cas pour les marchés au comptant.

Pour revenir à l'exemple précédent d'Amazon, un trader indien, par exemple, ne pourrait pas acheter d'actions au comptant sans passer par des étapes fastidieuses. Ces étapes entraînent souvent des coûts supplémentaires, ce qui rend le processus de trading moins rentable.

En revanche, les CFD, puisqu'ils n'impliquent aucune propriété, ne sont soumis à aucune restriction de ce type. Les traders peuvent accéder librement aux actifs de n'importe quel pays et marché, à condition que leur courtier les propose dans sa liste d'instruments de trading. Il s'agit là d'un avantage majeur pour les pays dont les marchés locaux sont plus faibles et pour les traders qui souhaitent rejoindre les grandes ligues et négocier des actifs mondiaux de premier plan, tels que les actions américaines.

L'autre avantage significatif est la possibilité de prendre facilement des positions longues ou courtes. Ceux qui se souviennent du scandale Gamestop il y a quelques années savent les ravages que la vente à découvert peut causer sur les marchés traditionnels.

Cependant, avec les CFD, comme ils utilisent uniquement les différences de prix par le biais de contrats, il n'y a pas de telles conséquences. Cela signifie que les traders peuvent vendre à découvert à tout moment, avec très peu de restrictions imposées par les courtiers.

L'effet de levier est un autre avantage potentiel, bien qu'il exige beaucoup plus de prudence de la part du trader. Les courtiers en CFD permettent souvent à leurs traders d'augmenter leur capital grâce à l'effet de levier, augmentant ainsi les gains et les pertes potentiels. Cela permet aux traders d'ajuster leur profil de risque et de prendre des positions plus importantes avec moins de capital.

Prix au comptant vs prix CFD

On dit souvent que pour réaliser des bénéfices dans le trading, il suffit de gagner 51 % du temps. Si cela peut être vrai en théorie, cela ne se vérifie pas autant dans la pratique. Les courtiers facturent leurs services au moment du trading, ce qui fait légèrement pencher la balance. Pour les traders, il est bien sûr préférable que ces coûts soient les plus bas possible.

Les CFD proposent généralement une structure tarifaire basée sur les spreads. Les spreads existent naturellement sur les marchés, mais sont souvent légèrement gonflés par les courtiers afin de couvrir le coût de leurs services. Pour le trading au comptant, les coûts prennent généralement la forme de frais fixes, soit par actif acheté, soit par transaction.

Pour les traders à petit et moyen budget, c'est-à-dire la plupart des traders particuliers, la structure des spreads s'avère finalement plus avantageuse. Les frais fixes pouvant parfois représenter une part importante d'une transaction de faible montant, ils finissent par être plus coûteux que les spreads, qui varient en fonction du volume de la transaction.

Une fois encore, aucune des deux options n'est strictement meilleure que l'autre. Pour les transactions de plus grande envergure, les marchés au comptant peuvent offrir de meilleurs prix, et lorsque les écarts de marché sont particulièrement élevés, les marchés au comptant peuvent proposer une meilleure structure de prix.

De plus, comme les courtiers CFD facturent souvent des frais de nuit pour les positions détenues plusieurs jours, ils conviennent mieux aux traders qui ont tendance à ouvrir et fermer leurs positions assez rapidement qu'aux investisseurs qui achètent et conservent leurs positions.

Sécurité

Comme indiqué précédemment, la sécurité des CFD est un sujet controversé dans le milieu du trading. Encore une fois, cela est dû à quelques brebis galeuses, des courtiers en ligne qui profitent des traders inexpérimentés et opèrent de manière malhonnête. Il ne s'agit pas d'une caractéristique inhérente aux marchés des CFD.

Les CFD dans leur ensemble constituent un marché hautement réglementé, soumis à des règles de conduite strictes. Un courtier en CFD sûr ne nuira jamais à ses utilisateurs et s'exposerait à des sanctions sévères de la part des autorités de régulation s'il tentait quoi que ce soit. Ces mêmes autorités proposent souvent des structures d'indemnisation aux clients afin de prévenir toute perte subie dans de telles situations si la culpabilité du courtier est avérée.

Cependant, dans le domaine financier, il y aura toujours des escrocs. De grosses sommes d'argent circulent et ils veulent leur part, n'hésitant pas à causer des dommages financiers pour l'obtenir. Le même problème existe sur les marchés au comptant, cela n'a donc rien à voir avec les CFD.

Voici quelques conseils pour que les traders CFD puissent trader en toute sécurité :

• Choisissez un courtier réglementé et vérifiez son numéro de licence afin de vous assurer qu'il est bien réglementé et qu'il ne falsifie pas ses références.
• Lisez les avis publiés sur les sites marchands en ligne et par d'autres commerçants.
• Donnez la priorité aux courtiers établis de longue date ; les escrocs font souvent leurs valises et lancent un nouveau service lorsqu'ils ont été démasqués.
• Trouvez des courtiers qui décrivent clairement leurs services.
• Posez des questions si quelque chose n'est pas clair à 100 %. Si le courtier hésite à répondre, cela peut être un signe d'alerte.

Le verdict sur les CFD

Pour répondre à la question posée au début de cet article, les CFD sont une bonne chose. Pour de nombreux traders, ils constituent le seul moyen d'accéder aux meilleurs instruments de trading mondiaux, offrent une meilleure structure de prix, sont plus simples et plus variés dans leurs fonctionnalités.

Cela ne veut pas dire qu'ils sont systématiquement meilleurs que le trading au comptant, chacun d'entre eux présentant des faiblesses et des forces bien définies, selon les circonstances. Mais cet article montre clairement que les deux sont des moyens tout à fait valables de trader. Les gens continueront à douter des CFD, principalement à cause des acteurs malveillants présents dans ce domaine.

Cependant, c'est aux traders qu'il incombe d'assurer leur sécurité. Cela ne veut pas dire que c'est la faute du trader s'il se fait escroquer, mais l'existence d'escrocs nécessite la plus grande prudence. Les traders prudents peuvent toutefois avoir l'esprit tranquille tout en profitant d'une expérience de trading simplifiée et souvent plus performante grâce aux CFD.

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